详情

　　宏不雅金融早间辩驳

　　西南期货策划所

　　2024.12.26（星期四）

　　/国债/

　　瞻望波动幅度较大，保抓严慎

　　上一往复日，国债期货收盘全线下落，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.04%。

　　公开商场方面，央行公告称，为保抓银行体系流动性充裕，12月25日以固定利率、数目招标形势开展了1923亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据走漏，当日3876亿元逆回购到期。

　　国务院办公厅印发《对于优化完善所在政府专项债券科罚机制的成见》。《成见》提议，扩大专项债券投向领域和用作技俩老本金范围。实行专项债券投向领域“负面清单”科罚，未纳入“负面清单”的技俩均可央求专项债券资金；在专项债券用作技俩老本金范围方面实行“正面清单”科罚，提高用作技俩老本金的比例，以省份为单元，可用作技俩老本金的专项债券领域上限由该省份用于技俩竖立专项债券领域的25%提高至30%。加速专项债券发期骗用。加速专项债券刊行程度，加速专项债券资金使用和技俩竖立程度，加强专项债券资金使用监管。

　　面前宏不雅数据回落，商场对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济责任会议传递了更多积极信号，瞻望更多宏不雅相沿战术将迟缓达成。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的相连。多空交汇下，瞻望国债期货后市波动幅度加大，保抓严慎。

　　小结：瞻望波动幅度加大，保抓严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势，接洽作念多股指期货

　　上一往复日，股指期货小幅轰动，沪深300股指期货（IF）主力合约0.01%，上证50股指期货（IH）主力0.27%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.74%，中证1000股指期货（IM）主力合约-0.51%。

　　财政部发布《中华东说念主民共和国升值税法》，自2026年1月1日起奉行。其中提议，征税东说念主销售交通运载、邮政、基础电信、建筑、不动产租出劳动，销售不动产，转让地盘使用权，税率为百分之九。农业出产者销售的自产农居品免征升值税。托儿所、幼儿园、养老机构、残疾东说念主劳动机构提供的育养劳动，婚配先容劳动，殡葬劳动免征升值税。小领域征税东说念主发生应税往复，销售额未达到起征点的，免征升值税；达到起征点的，依照本法例章全额计较交纳升值税。

　　尽管面前宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值提高仍有空间。近期商场心情彰着升温，资金面抓续改善。跟着政事局会议定调积极，国内宏不雅战术仍有加码的空间，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，战术环境轩敞有望成为新一轮高涨行情的催化剂，看好后市走势，接洽作念多股指期货。

　　小结：看好后市走势，接洽作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中永恒高涨逻辑仍强，接洽逢低作念多贵金属期货

　　上一往复日，黄金主力合约收盘价619，涨幅0.23%，白银主力合约收盘价7,582，涨幅0.03%。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度合座回落，好意思联储在12月会议中接续降息，但上调经济增长和通胀预测，翌日降息节律可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险心情回落，近期贵金属有所回调。但中国央行再次增抓黄金，贵金属的中永恒高涨逻辑仍强，接洽逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中永恒高涨逻辑仍强，接洽逢低作念多贵金属期货。

策划员

期货从业资历号

往复盘问从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

　　报告本体由以上分析师提供。本体及不雅点仅供学习和参考九游会j9体育(中国)官方网站，不组成任何投资建议。商场有风险，投资需严慎。